2026年伊始衡水预应力钢绞线价格 ，全球股市在人工智能（AI）的兴奋情绪中高歌猛进，但可能忽略了一个可能破坏欢乐气氛的最大威胁：部分由科技投资热潮推动的通胀劲扬。
天津市瑞通预应力钢绞线有限公司美国股市主要股价指数在2025年录得两位数涨幅、触及纪录新高，主要由科技业七巨头的涨势带动，而AI和货币宽松政策的亢奋情绪也推动欧洲股市和亚洲股市创下历史新高。
经营范围含法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。（许可项目：煤炭开采。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）煤炭及制品销售；煤炭洗选；选矿；矿业权评估服务；供应链管理服务；金属矿石销售；非金属矿及制品销售；门窗销售；新型膜材料销售；保温材料销售；磁性材料销售；隔热和隔音材料销售；建筑防水卷材产品销售；建筑材料销售；电线、电缆经营；机械零件、零部件销售；金属材料销售；建筑用钢筋产品销售；水泥制品销售；电子元器件与机电组件设备销售；机械设备销售；金属制品销售；日用百货销售；矿山机械销售；特种设备销售；电气设备销售；金属丝绳及其制品销售；工程塑料及合成树脂销售；涂料销售（不含危险化学品）；办公用品销售；办公设备耗材销售；金属结构销售；有色金属合金销售；耐火材料销售；阀门和旋塞销售；消防器材销售；风机、风扇销售；泵及真空设备销售；防腐材料销售；塑料制品销售；玻璃纤维及制品销售；机械设备租赁；工程技术服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；企业管理咨询；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动））
对进一步降息的预期也提振了债券，使美国公债投资者获得了五年来最好的年度表现，因为通胀有所回落，尽管仍高于美联储平均目标2%。
2026年，美国、欧洲和日本政府的刺激措施，再加上AI的蓬勃发展，有望为全球经济增长注入新的活力。
这让基金经理们担心通胀会重新加速，促使央行结束降息周期，为流入AI市场的宽松资金踩下煞车。
Royal London Asset Management跨资产部门主管Trevor Greetham表示：“你需要一根针来刺破泡沫，而这根针可能会通过收紧银根来实现。”他说，虽然他目前还在持有大型科技股，但如果2026年底之前全球通胀飙升，他也不会感到惊讶。
Greetham说，货币紧缩将降低投资者对投机性科技股的偏好，提高AI项目的融资成本，并削弱科技集团的利润和股价。
多位分析师指出，微软、Meta和Alphabet等所谓的超大规模公司耗资数万亿美元竞相建设新的数据中心，这也是一种推动通胀的力量，因这些项目正在以惊人的速度吞噬能源和先进芯片。
摩根士丹利策略师Andrew Sheets表示：“在我们的预测中，成本不降反升，锚索因为芯片成本和电力成本都在上涨。”
他说，美国消费者物价通胀率在2027年底之前都将保持在美联储的目标2%之上，部分原因是企业对AI的大规模投资。
摩根大通跨资产战略主管FabioBassi表示，“无论芯片的价格何去何从”，美国劳动市场改善、刺激性支出和已经发生的降息将使通胀率保持在目标之上。
AvivaInvestors在其2026年展望中表示，随着AI投资以及欧洲和日本一波波的政府刺激性支出所带来的物价压力不断升温，主要的市场风险将来自于各国央行结束降息周期，甚至开始加息。
低估通胀风险
美世（Mercer）宏观经济和动态资产配置部门欧洲主管Julius Bendikas指出，“让我们夜不能寐的是，通胀风险再次出现。”美世直接管理着6，830亿美元的资产，并为管理着总计16.2万亿美元资产的机构提供咨询。Bendikas目前还没有押注股市回调，但正逐步退出可能受到通胀冲击的债市。
市场已经初步显示出对成本上升和潜在的AI支出过头的担忧。
凯敏雅克资产管理（CarmignacGestion）投资委员会成员兼投资组合经理KevinThozet称：“通胀可能会开始吓到投资者，导致市场出现一些裂痕。”他说，随着经济增长周期的加快，“通胀风险仍然非常不被重视，”这促使他储备了通胀保值公债。他说，随着加息风险增加，投资者对大型AI股票的市盈率估值也会下降。
预期AI成本井喷
德意志银行分析师表示，该行预计到2030年，AI数据中心的资本支出将高达4万亿美元，而这些项目的快速推进可能会造成芯片和电力供应瓶颈，从而使投资成本飙升。
咨询公司AsiaGroup合伙人GeorgeChen曾在Meta担任高阶职务，他表示，成本井喷和消费物价通胀将提高AI项目的成本，促使投资者重新思考追逐AI题材的问题。
他说：“存储芯片成本升高将推高AI集团的成本，降低投资者的回报，那么流入这一领域的资金就会减少。”
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